Bollinger Bands Rules

Reglas Básicas de las Bandas de Bollinger Las Bandas de Bollinger fueron creadas por John Bollinger, CFA, CMT y publicadas en 1983. Fueron desarrolladas en un esfuerzo para crear bandas comerciales completamente adaptables. Las siguientes reglas que cubren el uso de bandas de Bollinger se recogieron de las preguntas que los usuarios han hecho más a menudo y de nuestra experiencia de más de 25 años con Bandas de Bollinger. Bandas de Bollinger proporcionan una definición relativa de alto y bajo. Por definición, el precio es alto en la banda superior y bajo en la banda inferior. Esa definición relativa puede utilizarse para comparar la acción de precios y la acción de indicadores para llegar a decisiones rigurosas de compra y venta. Los indicadores apropiados pueden derivarse del impulso, el volumen, el sentimiento, el interés abierto, los datos entre mercados, etc. Si se utilizan más de un indicador, los indicadores no deben estar directamente relacionados entre sí. Por ejemplo, un indicador de impulso puede complementar un indicador de volumen con éxito, pero dos indicadores de impulso no son mejores que uno. Las bandas de Bollinger se pueden utilizar en el reconocimiento de patrones para definir / aclarar patrones de precios puros, tales como tops M y fondos W, cambios de momento, etc. Etiquetas de las bandas son sólo eso, las etiquetas no las señales. Una etiqueta de la Banda de Bollinger superior NO es en-y-de-sí mismo una señal de venta. Una etiqueta de la banda Bollinger inferior no es en-y-de-sí una señal de compra. En los mercados de tendencias de los precios puede, y lo hace, subir la banda Bollinger superior y bajar la banda Bollinger inferior. Cierra fuera de las bandas de Bollinger son inicialmente señales de continuación, no señales de inversión. (Esto ha sido la base para muchos sistemas exitosos de ruptura de volatilidad.) Los parámetros predeterminados de 20 períodos para la media móvil y los cálculos de desviación estándar, y dos desviaciones estándar para el ancho de las bandas son sólo eso, los valores por defecto. Los parámetros reales necesarios para cualquier mercado / tarea pueden ser diferentes. El promedio desplegado como la Banda de Bollinger media no debería ser el mejor para crossovers. Más bien, debe ser descriptivo de la tendencia a mediano plazo. Para una contención consistente de los precios: Si el promedio se alarga, el número de desviaciones estándar debe aumentarse de 2 en 20 períodos, a 2,1 en 50 períodos. Asimismo, si se acorta el promedio, se reducirá el número de desviaciones estándar de 2 en 20 períodos a 1,9 en 10 períodos. Las bandas tradicionales de Bollinger se basan en una media móvil simple. Esto se debe a que se utiliza un promedio simple en el cálculo de la desviación estándar y deseamos ser lógicamente consistentes. Las Bandas Exponenciales de Bollinger eliminan los cambios repentinos en el ancho de las bandas causados ​​por grandes cambios de precios que salen de la parte posterior de la ventana de cálculo. Los promedios exponenciales deben usarse tanto para la banda media como para el cálculo de la desviación estándar. No haga ninguna suposición estadística basada en el uso del cálculo de la desviación estándar en la construcción de las bandas. La distribución de los precios de los valores no es normal y el tamaño típico de la muestra en la mayoría de los despliegues de Bollinger Bands es demasiado pequeño para su significación estadística. (En la práctica encontramos típicamente 90, no 95, de los datos dentro de las Bandas de Bollinger con los parámetros por defecto) b nos dice dónde estamos en relación con las Bandas de Bollinger. La posición dentro de las bandas se calcula utilizando una adaptación de la fórmula para estocástica b tiene muchos usos entre los más importantes son la identificación de las divergencias, el reconocimiento de patrones y la codificación de los sistemas de comercio utilizando bandas de Bollinger. Los indicadores pueden normalizarse con b, eliminando los umbrales fijados en el proceso. Para hacer esta parcela de 50-período o más Bollinger Bands en un indicador y luego calcular b del indicador. El Ancho de Banda nos dice cuan amplias son las Bandas de Bollinger. El ancho bruto se normaliza utilizando la banda media. El uso de los parámetros por defecto BandWidth es cuatro veces el coeficiente de variación. BandWidth tiene muchos usos. Su uso más popular es indentify The Squeeze, pero también es útil en la identificación de cambios de tendencia. Bollinger Bands se puede utilizar en la mayoría de las series de tiempo financiero, incluyendo acciones, índices, divisas, materias primas, futuros, opciones y bonos. Bollinger Bands se puede utilizar en barras de cualquier longitud, 5 minutos, una hora, diaria, semanal, etc La clave es que las barras deben contener suficiente actividad para dar una imagen robusta del mecanismo de formación de precios en el trabajo. Las bandas de Bollinger no proporcionan asesoramiento continuo sino que ayudan a identificar las configuraciones donde las probabilidades pueden estar a su favor. Una nota de John Bollinger: Una de las grandes alegrías de haber inventado una técnica analítica como Bollinger Bands es ver lo que otras personas hacen con ella. Estas reglas que cubrían el uso de Bandas de Bollinger fueron ensambladas en respuesta a las preguntas hechas a menudo por los usuarios y nuestra experiencia durante 25 años de usar las bandas. Si bien hay muchas maneras de utilizar Bollinger Bands, estas reglas deben servir como un buen punto de partida. Para obtener más información sobre las bandas de Bollinger: Para ver un seminario web que cubre estas 22 reglas, haga clic en 22 Reglas para usar las bandas de Bollinger. Copia Bollinger Capital Management. Todos los derechos reservados. 169 Bollinger Capital Management, Inc. Guest Author: B Y J O H N B O L L I N G E R Bollinger Bandas están disponibles en MetaStock y la mayoría de software de gráficos. Se han vuelto populares sobre todo porque responden a una pregunta que cada inversionista necesita saber: ¿Son los precios altos o bajos? ¿Qué son las bandas de Bollinger? Las bandas de Bollinger son curvas dibujadas en y alrededor de la estructura de precios en un gráfico que proporcionan una definición relativa de alto y bajo. Los precios cercanos a la banda superior son altos, mientras que los precios cercanos a la banda baja son bajos. La base de las bandas es un promedio móvil que es descriptivo de la tendencia a mediano plazo. Este promedio se conoce como la banda media, y su longitud predeterminada es 20 períodos. La anchura de las bandas se determina por una medida de la volatilidad, llamada desviación estándar. Los datos para el cálculo de la volatilidad son los mismos datos que se utilizaron para el promedio móvil. Las bandas superior e inferior se dibujan a una distancia predeterminada de dos desviaciones estándar respecto a la media. ESTAS SON LAS FÓRMULAS ESTÁNDAR DE BANDA DE BOLLINGER: Banda superior Banda media 2 desviaciones estándar Banda media Media móvil de 20 periodos Banda inferior Banda media 8211 2 desviaciones estándar Aprender a usar las Bandas de Bollinger efectivamente no puede explicarse completamente en este artículo. Sin embargo, las siguientes reglas sirven como un buen punto de partida. 15 Reglas básicas para el uso de bandas de Bollinger 1. Las bandas de Bollinger proporcionan una definición relativa de alto y bajo. 2. Esta definición relativa puede utilizarse para comparar la acción de precios y la acción de indicadores para llegar a decisiones rigurosas de compra y venta. 3. La volatilidad y la tendencia ya se han desplegado en la construcción de bandas de Bollinger, por lo que su uso para la confirmación de la acción de los precios no es recomendado. 5. Los indicadores utilizados para la confirmación no deben estar directamente relacionados entre sí. Dos indicadores de la misma categoría no aumentan la confirmación. Evite la colinearidad. 6. Las bandas de Bollinger se pueden utilizar para aclarar patrones puros del precio, tales como tapas del tipo M y fondos de W-tipo, cambios del momento, etc. 7. Can8212and can8212walk del precio encima de la venda superior de Bollinger y abajo de la venda más baja de Bollinger. 8. Cierra fuera de Bollinger Las bandas pueden ser señales de continuación, no señales de reversión 8212, como lo demuestra el uso de bandas de Bollinger en algunos sistemas de ruptura de volatilidad muy exitosos. 9. Los parámetros por defecto de 20 períodos para la media móvil y los cálculos de desviación estándar, y las dos desviaciones estándar para el ancho de banda son sólo eso, los valores por defecto. Los parámetros reales necesarios para cualquier mercado / tarea pueden ser diferentes. 10. El promedio desplegado no debe ser el mejor para las señales de cruce. Más bien, debe ser descriptivo de la tendencia a mediano plazo. 11. Si el promedio se alarga, el número de desviaciones estándar debe aumentarse simultáneamente de 2 en 20 períodos, a 2.1 en 50 períodos. Asimismo, si se acorta el promedio, el número de desviaciones estándar debe reducirse de 2 en 20 períodos, a 1,9 en 10 períodos. 12. Las Bandas de Bollinger se basan en un promedio móvil simple. Esto se debe a que se usa una media móvil simple en el cálculo de la desviación estándar y deseamos ser lógicamente consistentes. 13. Tenga cuidado al hacer suposiciones estadísticas basadas en el uso del cálculo de desviación estándar en la construcción de las bandas. El tamaño de la muestra en la mayoría de los despliegues de Bollinger Bands es demasiado pequeño para la significación estadística, y las distribuciones involucradas son raramente normales. 14. Los indicadores pueden normalizarse con b, eliminando los umbrales fijados en el proceso. 15. Por último, las etiquetas de las bandas son sólo eso, las etiquetas, no las señales. Una etiqueta de la Banda de Bollinger superior NO es en-y-de-sí mismo una señal de venta. Una etiqueta de la banda Bollinger inferior no es en-y-de-sí una señal de compra. Estas reglas describen las directrices básicas para el uso de bandas de Bollinger. Para una comprensión más completa de las bandas, sugiero que lea 8220Bollinger On Bollinger Bands8221. Este libro comienza con los conceptos básicos, se basa en el complejo y enseña el proceso de análisis técnico, incluyendo qué indicadores utilizar y cómo leer gráficos. Está disponible en BollingerBands. John Bollinger, CFA, CMT es probablemente mejor conocido por sus bandas de Bollinger, que han sido ampliamente aceptadas e integradas en la mayoría de los software analíticos actualmente en uso. Él es el presidente de Bollinger Capital Management, una empresa de gestión de dinero, y publica dos boletines, The Capital Growth Letter y Group Power. Tiene cinco sitios web financieros: EquityTrader, FundsTrader, GroupPower, BollingerBands y BollingerOnBollingerBandsHow para lograr la diversificación de divisas para un menor riesgo y mejores rentabilidades, ya sea a través de divisas seguras, conservadoras o de divisas de inversión diversificada. El secreto a la gran planificación de la jubilación hizo fácil: Si youre que consigue un dividendo seguro, alto en la moneda que está subiendo, entonces usted no tiene que preocuparse de mercados volátiles O de las tasas de interés bajas que matarán sus ahorros y pensiones. Su fuente de soluciones. Parte 1 es una introducción a las bandas de doble Bollinger, parte 2 es una continuación que presenta reglas específicas y ejemplos, parte 3 (próximamente) es un resumen rápido Esta es parte de FXEmpires serie continua de características especiales sobre la educación de comerciante y proporciona un sólido Base para entender las bandas dobles de Bollinger. Para obtener una cobertura y ejemplos más detallados, consulte el Capítulo 8 del libro, The Sensible Guide to Forex. Las bandas dobles de Bollinger (DBBs) son indiscutiblemente el indicador técnico más útil. Aunque usted no debe confiar en sólo un indicador, DBBs están entre los primeros indicadores que uno debe comprobar. Nos dicen: Cuando una tendencia es lo suficientemente fuerte como para seguir montando o para entrar en nuevas posiciones, incluso si ha estado sucediendo durante mucho tiempo, incluso en los máximos o mínimos históricos, donde no hay ni puntos de apoyo ni de resistencia (s / r) referencia. Cuando no hay una tendencia clara y que necesita para dejar de lado o cambiar de un sistema de seguimiento de tendencias a un sistema de comercio de gama. Cuando llega el momento de tomar ganancias o de prepararse para cambiar la inversión. No tienes que tomar mi palabra para ello. En su libro, The Little Book of Currency Trading, Kathy Lien, analista de la divisa de rock, escribe: De los cientos de indicadores técnicos que existen, las Double Bollinger Bands son las favoritas de mi favorito y proporcionan una gran cantidad de información útil. Me dicen si un par de divisas está en una tendencia o rango, la dirección de la tendencia, y cuando la tendencia se ha agotado. Y lo que es más importante, Bollinger Bands también identifica los puntos de entrada y lugares adecuados para poner fin. Mientras que la Sra. Lien se refiere al comercio de divisas, al igual que la mayoría de los indicadores técnicos, DBBs pueden aplicarse al análisis técnico de cualquier activo negociado activamente en grandes mercados líquidos como acciones, commodities, bonos, etc. Un conjunto estándar de bandas de Bollinger: Seleccione la opción Bandas de Bollinger de su menú de indicadores y para sus ajustes seleccione 2 desviaciones estándar y 20 períodos. Eso significa que has seleccionado un promedio móvil simple de 20 periodos (SMA) y 2 líneas o bandas de Bollinger que se mueven a paso de bloqueo con él, a una distancia de 2 desviaciones estándar. A continuación, inserte un segundo conjunto de bandas de Bollinger: Repita el proceso anterior, la única diferencia es que se selecciona una distancia de desviación estándar de su período de 20 SMA. Consulte el menú de ayuda de la plataforma de gráficos si el proceso no está claro. Para los que no tienen antecedentes estadísticos, sólo sepa que para los propósitos de esta discusión, las desviaciones estándar funcionan como unidades de distancia del promedio simple de 20 periodos (SMA), que es tanto la línea central entre los cuatro DBBs y por lo tanto la línea de base para Determinando la localización de las bandas de Bollinger de la desviación estándar 1 y 2. Si quieres saber más sobre ellos, puedes buscar los detalles en línea o encontrar más explicaciones en mi libro en los capítulos 4 y 8. Vea el Gráfico 1 a continuación para ver un ejemplo de cómo son los DBBs. Gráfico 1: Gráfico mensual de oro de julio de 2005 a diciembre de 2011 Fuente: Guía sensata para la divisa (p.228), MetaQuotes Software Corp (fig8.2) El gráfico 1 muestra un ejemplo de lo que son los DBB. Heres una explicación de cada línea. A1: La línea superior de BB (banda de Bollinger) que es dos desviaciones estándar lejos de la línea C, el promedio móvil simple de 20 períodos (SMA). B1: La línea BB superior que es una desviación estándar de la SMA de 20 períodos. C: La SMA de 20 períodos. La Figura 8.2 es un gráfico semanal, por lo que se trata de un SMA de 20 semanas. De nuevo, esto es tanto el centro de los DBB como la línea de base para determinar la ubicación de las otras bandas. B2: La línea BB inferior que es una desviación estándar de la SMA de 20 períodos. A2: La línea inferior de BB que es dos desviaciones estándar de la SMA de 20 períodos. En resumen, los BBs amarillos son un ejemplo del típico (2,20) ajuste por defecto BBs más comúnmente utilizado, lo que significa que los BBs son 2 desviaciones estándar de distancia de un promedio móvil simple de 20 periodos (SMA). Los ajustes rojos del BB son (1, 20), 1 desviación estándar que el mismo 20 período SMA, que se muestra aquí en púrpura. Observe cómo estas bandas forman cuatro zonas separadas. La zona de compra entre las líneas A1 y B1. Zona Neutra 1 entre las líneas B1 y C. Zona Neutra 2 entre las líneas C y B2. La Zona de Venta entre las líneas B2 y A2. A menos que se indique lo contrario, tratamos ambas zonas neutrales como una, llamada La Zona Neutral. Esas zonas proporcionan información adicional sobre la fortaleza de una tendencia, si todavía tiene el ímpetu para continuar, y donde podríamos intentar entrar en operaciones, incluso si no hay otro soporte o resistencia (s / r) para servir como Un punto de referencia, como fue el caso del oro durante gran parte del período cubierto, cuando el oro continuamente alcanzó nuevos máximos históricos. DBB Basics amp Theory Como se puede ver en el gráfico 1, los DBB crean cuatro zonas alrededor de ese período de 20 SMA. Sin embargo, combinamos las dos áreas centrales y nos enfocamos en tres zonas: el cuarto superior, la mitad media y el cuarto inferior. La zona de compra de DBB: Cuando el precio está dentro de esta zona superior (entre las dos líneas más altas, A1 y B1), eso significa que la tendencia alcista es fuerte y tiene una mayor probabilidad de continuar. Mientras las velas sigan cerrando en esta zona más alta, las probabilidades favorecen el mantenimiento de las posiciones largas actuales o incluso la apertura de otras nuevas. La zona de venta DBB: Cuando el precio está en la zona inferior (entre las dos líneas más bajas, A2 y B2), es probable que la tendencia a la baja continúe. Eso sugiere que mientras las velas se cierren en esta zona más baja, se deben mantener posiciones cortas actuales o incluso abrir nuevas. Debajo de discutir los mejores momentos para la apertura de posiciones adicionales en la DBB comprar o vender zona. La Zona Neutral DBB: Cuando el precio está dentro de la zona delimitada por las bandas de una desviación estándar (B1 y B2), no hay una tendencia fuerte, el precio es probable que fluctúe dentro de un rango de negociación porque el impulso ya no es lo suficientemente fuerte como para confiar la tendencia. El promedio móvil simple de 20 días (C) que sirve de línea de base para las bandas de Bollinger está en el centro de esta zona. Sea cual sea el precio de la zona se indica si debe ser: Negociación en la dirección de la tendencia, larga o corta, dependiendo de si la tendencia es hacia arriba o hacia abajo. Básicamente, si el precio está en la zona superior vamos mucho tiempo, si su en la zona inferior vamos a corto. Abstenerse de negociar si usted es un comerciante de tendencia pura, o el comercio de las tendencias a corto plazo en el rango de comercio predominante. Esa es la señal básica si el precio está en los dos cuartos medios. Ése es el resumen más simple, sin embargo theres mucho más a las señales de DBB que eso, también discute abajo. Cuándo abrir o cerrar una posición: Confirmar un movimiento entre zonas Su éxito con DBBs dependerá en gran medida de cómo responde cuando las transiciones de precios entre las tres zonas. Como con cualquier indicador técnico, la pregunta clave es: ¿cuánta confirmación de un cambio de tendencia esperas antes de abrir una nueva posición? Como siempre, cuando un indicador envía una señal, buscamos algún tipo de confirmación antes de operar. Obviamente generalmente no tomamos decisiones comerciales en la primera señal o cerrando la vela en una nueva zona, al menos no con más de una porción de nuestra posición total planeada. Al igual que los comerciantes necesitan señales de confirmación para evitar ser engañado por fugas temporales y falsas más allá de soporte o resistencia, también aquí necesitamos formas de distinguir entre cambios de tendencia falsos y reales, entre movimientos cortos y sostenidos en diferentes zonas que podrían durar mucho tiempo Suficiente para un comercio rentable. ¿Cómo haces eso? Tristemente no hay una respuesta. Simplemente puede aplicar los mismos criterios que utiliza para confirmar los desgloses más allá del soporte o resistencia para el activo y el marco de tiempo dados. Usted puede encontrar por experiencia que necesita ajustar esos criterios para confirmar movimientos entre zonas DBB. Por ejemplo, puede usar cualquier combinación de lo siguiente: Una o tres velas que cierran en una nueva zona confirman que el movimiento es real. Lo anterior, combinado con el precio de golpear un nivel dado. Por ejemplo, una avería más allá de una pérdida de parada elegida para sacarlo de una posición, o una ruptura de un área de resistencia dada para activar la apertura de una nueva posición. Un crossover de media móvil que confirma la señal de que el momento ha cambiado. Por ejemplo, un cruce de SMA de 10 periodos por encima de un periodo de SMA de 20 o 50 indica un impulso creciente y ayudaría a confirmar un movimiento hacia la zona de compra. La ocurrencia opuesta, los SMAs más rápidos que cruzan debajo de ese SMA de 50 períodos, podría ser su confirmación de un movimiento en la zona de venta de DBB inferior y que su tiempo para abrir nuevas posiciones cortas. Un evento importante de noticias en movimiento en el mercado puede ocasionar que recorte o cierre una posición incluso antes de que tenga una confirmación técnica completa. Vea la sección sobre la Regla 3 a continuación para un ejemplo. Alguna otra señal significativa, como un movimiento por encima o por debajo de un nivel de retroceso de Fibonacci. Como con cualquier decisión de abrir una nueva posición, siempre estás equilibrando entre riesgo y recompensa: En otras palabras: Cuanto menos se espere la confirmación cuando el precio se mueva a una nueva zona DBB, más rápido se abre o cierra una posición, y así: Cuanto mayor sea el riesgo de ser engañado por un movimiento falso que pronto se invierte, y tener un comercio perdidoso. Cuanto más alta sea la recompensa de estar en lo correcto porque tienes más tiempo y tienes más tiempo para montar el movimiento, así, tu beneficio es mayor. Por el contrario, cuanto más la confirmación que esperar, menor será su beneficio, ya que entrar en más tarde, pero menor su riesgo de atrapar un movimiento en falso y una pérdida de comercio. El saldo que funcione para usted dependerá de la volatilidad del activo, de su tolerancia al riesgo personal y de otras garantías de gestión de riesgos y dinero que ya tenga en su lugar y que determinen el daño que sufre de una pérdida determinada. Para obtener más detalles sobre el riesgo y la gestión del dinero, así como ejemplos de cómo aplicamos estas herramientas en operaciones reales, consulte los capítulos 5 y 7 de la Guía sensible a la divisa. Bueno, tener más en obtener confirmación en la Parte 2. En suma, los DBB nos ayudan a decidir cuándo debemos negociar una tendencia, un rango de negociación o abstenerse de negociar. Cuando el par está en la zona de compra o venta (por encima de la línea de desviación estándar superior o por debajo de la línea de desviación estándar inferior), tenemos una tendencia que es lo suficientemente fuerte como para seguir negociando, probablemente no demasiado tarde para entrar, aunque idealmente Youd esperar a que la tendencia a retroceder a la primera línea de desviación estándar, e idealmente esperar a que comiencen a rebotar en la dirección de la tendencia al alza o la caída. Más sobre eso a continuación. Cuando el par está dentro de la zona neutral (entre las líneas de una desviación estándar), no hay una tendencia confiable. En su lugar, estaban en un rango de negociación. Aquellos que sólo negocian tendencias fuertes deben abstenerse de negociar. Aunque la tendencia a más largo plazo esté claramente intacta (como es el caso de la última vela del gráfico 1), la tendencia carece de suficiente impulso ascendente para suponer que pronto continuará. Para los comerciantes de tendencias, las posibilidades de mayores ganancias son demasiado bajas, y las posibilidades de una inversión son demasiado altas. El movimiento de menor riesgo y mayor recompensa consiste en abstenerse de operar hasta que el precio haga un movimiento decisivo en la zona de compra o venta (tenemos una tendencia confiable) o cambie a una estrategia de negociación de rango. Aquellos cómodos con el comercio dentro de un rango de comercio plana debe pasar a las estrategias y sistemas de comercio rebotes fuera de los canales superiores e inferiores. Encontrar acceso gratuito a los gráficos que ofrecen DBBs Tenga en cuenta que si youre acaba de empezar con el uso de gráficos y no tienen todavía una cuenta de corretaje que ofrece software de gráficos completo, encontrando gráficos gratuitos que ofrecen DBBs no es fácil. Los portales financieros más populares como Yahoo Finance y similares por lo general sólo permiten un solo conjunto de bandas de Bollinger. Hice una búsqueda rápida y sólo encontré 2 sitios de contenido de divisas que ofrecen gráficos gratuitos que le permiten insertar varios conjuntos de bandas dobles Bollinger en cualquier configuración que elija. No eran malos, pero no coinciden con la facilidad de uso o con muchas de las características útiles de los paquetes de gráficos completos. Así que si usted ya no tiene acceso a una plataforma de gráficos completo, sugiero inscribirse en al menos una cuenta de práctica con un corredor que ofrece MT4 o un paquete de gráficos similar robusto. Ok, ese era el fondo. Proceda a la Parte 2 para las 4 reglas de uso de DBB y ejemplos de cómo las aplicamos. Los que buscan sólo un breve resumen encontrarán uno en la parte 3 (que viene en días) sólo las reglas básicas y una ilustración de gráfico. Para agregar a la lista de distribución de correo electrónico de Cliffs, solo haz clic aquí, y deja tu nombre, dirección de correo electrónico y solicitud para estar en la lista de correo para alertas de posts futuros. DIVULGACIÓN / EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD: LO ANTERIOR ES PARA FINES INFORMATIVOS SOLAMENTE, RESPONSABILIDAD PARA TODAS LAS DECISIONES COMERCIALES O DE INVERSIÓN SE ENTIENDE SOLAMENTE CON EL LECTOR.