Tuesday 21 November 2017

Opciones De Delta Exchange Fx


Delta Hedging Qué es Delta Hedging La cobertura de Delta es una estrategia de opciones que tiene como objetivo reducir o cubrir el riesgo asociado con los movimientos de precios en el activo subyacente. Compensando posiciones largas y cortas. Por ejemplo, una posición de llamada larga puede ser delta protegida mediante el cortocircuito del stock subyacente. Esta estrategia se basa en el cambio en la prima, o el precio de la opción, causado por un cambio en el precio del valor subyacente. VIDEO Carga del reproductor. El cambio teórico de la prima por cada punto base o 1 cambio en el precio del subyacente es el delta, y la relación entre los dos movimientos es la razón de cobertura. Se espera que el precio de una opción de venta con un delta de -0.50 suba 50 centavos de dólar si el activo subyacente disminuye en 1. También es cierto lo contrario. El delta de una opción de llamada varía entre cero y uno, mientras que el delta de una opción de venta oscila entre uno negativo y cero. Por ejemplo, el precio de una opción de compra con una relación de cobertura de 40 subirá 40 del movimiento de precios de acciones si el precio de la acción subyacente aumenta en 1. Las opciones con altas coberturas son generalmente más rentables comprar que escribir, Dado que cuanto mayor es el movimiento porcentual, en relación con el precio de los subyacentes y la correspondiente erosión del valor temporal, mayor es el apalancamiento. Lo contrario es cierto para las opciones con una relación de cobertura baja. Cobertura de Delta con opciones Una posición de opciones podría cubrirse con opciones con un delta que es opuesto al de la posición de opciones actuales para mantener una posición neutra delta. Una posición neutral delta es aquella en la que el delta total es cero, lo que minimiza los movimientos de los precios de las opciones en relación con el activo subyacente. Por ejemplo, supongamos que un inversionista tiene una opción de compra con un delta de 0,50, lo que indica que la opción está en el dinero, y desea mantener una posición neutral delta. El inversionista podría comprar una opción de venta at-the-money con un delta de -0.50 para compensar el delta positivo, lo que haría que la posición tenga un delta de cero. Cobertura Delta con Acciones Una posición de opciones también podría ser delta protegida utilizando acciones de la acción subyacente. Una acción de la acción subyacente tiene un delta de uno porque el valor cambia en 1 dado un cambio en la acción. Por ejemplo, supongamos que un inversor es una opción de compra larga en una acción con un delta de 0,75, o 75 puesto que las opciones tienen un multiplicador de 100. El inversor podría delta cubrir la opción de compra cortando 75 acciones de las acciones subyacentes. Por el contrario, supongamos que un inversor es una opción de venta larga en una acción con un delta de -0,75 o -75. El inversor mantendría una posición neutra delta mediante la compra de 75 acciones de la acción subyacente. Cambio de divisas fx opciones Pinzas japonesas pinzas Forex-Umac Nueva Zelanda Forex compromiso de comerciantes cuna informe Calculadora de tipo de cambio de Forex Socom 16 opciones de acciones 1697 piratas sin piedad aterrorizar a los Siete Mares , A pesar de que los embajadores ingleses intentan detenerlos. Sin embargo, en medio de todos estos asesinos sedientos de aventuras, un pirata se destaca. Sus padres han sido asesinados como proscritos, Emma ha sido criado por piratas. Ahora de dieciocho años de edad y el capitán de su propio barco, Emmas propias aventuras son emocionantes, pero poco ortodoxo. Con Heflan, un excéntrico sheriff de la Embajada, constantemente en su camino, las cosas parecen empeorar cuando su sobrino, Ben, se encuentra en su nave. Y cuando un misterioso mapa del tesoro se encuentra, que conduce a un tesoro del cielo, Emma será capaz de superar los peligros de ser un pirata. Mientras que se enamoran Comentarios de los lectores Caroline Sunshine (Tinka en Disneys Shake It Up) Lleno de toda la aventura, el carisma y el romance de una novela de aventura moderna necesita La joven escritora Rachel Hemsley ha creado un personaje tan encantador y agradable en Emma of Winds. Una clara debe leer Agustus Cerillo Jr. Profesor de Emérito de Historia, Universidad Estatal de California Emma de Vientos es una historia escrita con entusiasmo que agarra nuestro interés como el autor teje batallas piratas, historia local e incluso romance. E. McClellan, educadora de KY La bibliotecaria Emma of Winds tiene todos los ingredientes necesarios para el tipo de libro que no sólo los adolescentes, sino audiencias de todas las edades anhelan. Mientras lee acerca de las aventuras de la brillante e independiente Emma, ​​la capitana de dieciocho años de edad de un antiguo barco pirata, encontrarán muchos rasgos deseables para emular a Aquellos que disfrutaron de los libros de Crepúsculo emocionarán a esta primera de las planeadas Emma de la serie Vientos. Opciones de intercambio de divisas de fx Opciones de opciones Herramientas de comercio de puntos de cambio de divisas Delta. gama. Las reversiones de riesgo y la volatilidad son conceptos familiares para casi todos los operadores de opciones. Sin embargo, estas mismas herramientas utilizadas para negociar opciones de divisas también pueden ser útiles para predecir movimientos en el subyacente, que en divisas (FX) es el efectivo o el producto spot. En este artículo examinamos cómo se puede utilizar la volatilidad para determinar la actividad futura del mercado, cómo se puede utilizar el delta para calcular la probabilidad de movimientos de terreno, cómo se pueden prever los ambientes de negociación y cómo se aplican las reversiones de riesgo al mercado de contado. Usando la volatilidad para predecir la actividad del mercado Las volatilidades de las opciones miden la tasa y la magnitud de los cambios en el precio de una moneda. Las volatilidades implícitas de las opciones, por otro lado, miden la fluctuación esperada del precio de una moneda durante un período de tiempo determinado sobre la base de fluctuaciones históricas. Los cálculos de la volatilidad implican típicamente la desviación estándar histórica anual de los cambios diarios del precio. (Descubra todo lo que necesita saber acerca de la volatilidad de las opciones en el Tutorial de volatilidad de opciones). La información sobre la volatilidad de las opciones está disponible fácilmente de una variedad de fuentes. Al usar la volatilidad para predecir la actividad del mercado, el comerciante necesita hacer ciertas comparaciones. Aunque la comparación más fiable es implícita versus real, la disponibilidad de datos reales es limitada. Alternativamente, la comparación de las volatilidades históricas implícitas también es efectiva. Las volatilidades implícitas de un mes y tres meses son dos de los marcos de referencia más comúnmente utilizados para la comparación (los números a continuación representan porcentajes). Figura 1 Fuente: IFR Market News Plug-in Esto es lo que las comparaciones indican: Si las volatilidades de opciones a corto plazo son significativamente más bajas que las volatilidades a largo plazo, espere un potencial breakout. Si las volatilidades de opciones a corto plazo son significativamente más altas que las volatilidades a largo plazo, espere reversión al rango de negociación. Por lo general, en los escenarios de comercio de gama, las volatilidades implícitas de las opciones son bajas o están disminuyendo, porque en los períodos de negociación de intervalos, tiende a haber un movimiento mínimo. Cuando las volatilidades de la opción toman una zambullida aguda, puede ser una buena señal para una oportunidad comercial próxima. Esto es muy importante tanto para los comerciantes de gama y breakout. Los comerciantes que suelen vender en la parte superior de la gama y comprar en el fondo pueden utilizar la volatilidad de las opciones para predecir cuándo su estrategia podría dejar de funcionar - más específicamente, si los contratos de volatilidad se vuelven muy bajos, la probabilidad de comercio de gama continua disminuye. Los comerciantes de Breakout, por otro lado, también pueden controlar las volatilidades de las opciones para asegurarse de que no están comprando o vendiendo en una ruptura falsa. Si la volatilidad está en niveles medios, aumenta la probabilidad de un fracaso falso. Alternativamente, si la volatilidad es muy baja, aumenta la probabilidad de una ruptura real. Estas directrices generalmente funcionan bien, pero los comerciantes también tienen que tener cuidado. Las volatilidades pueden tener tendencias a largo plazo durante las cuales las volatilidades pueden ser engañosas. Los comerciantes necesitan buscar movimientos agudos en las volatilidades, no una gradual. El siguiente es un gráfico de USD / JPY. La línea verde representa la volatilidad a corto plazo, la volatilidad a largo plazo de la línea roja y la acción del precio de la línea azul. Las flechas sin etiquetas indican períodos en los que la volatilidad a corto plazo aumentó significativamente por encima de la volatilidad a largo plazo. Se puede ver tal divergencia en la volatilidad tiende a ser seguido por períodos de comercio de gama. La flecha implícita 1M está apuntando a un período en que la volatilidad a corto plazo cae por debajo de la volatilidad a largo plazo. A una acción de precios por encima de eso, se produce un desglose cuando la volatilidad a corto plazo vuelve a volverse hacia la volatilidad a largo plazo. El uso de Delta para calcular las probabilidades de Spot ¿Qué es el precio de Delta Options puede ser visto como una representación de la expectativa de los mercados de la distribución futura de los precios al contado. El delta de una opción puede ser pensado aproximadamente como la probabilidad de que la opción termine en el dinero. Por ejemplo, dada una opción de compra USD / JPY a un mes con un delta de 50, la probabilidad de que USD / JPY termine por encima de 104 dentro de un mes a partir de ahora sería aproximadamente 50. Cálculo de Probabilidades de Spot Con información sobre deltas, Aproximar la expectativa de los mercados de la probabilidad de diferentes niveles de spot a lo largo del tiempo. Cuando la probabilidad indica que el spot terminará por encima de un cierto nivel, los deltas de opción de llamada se usan cuando la probabilidad indica que el spot terminará por debajo de un cierto nivel, se usan deltas de put-option. La clave para calcular los niveles de puntos esperados es usar la probabilidad condicional. Dada la existencia de dos eventos, A y B, la probabilidad de que A y B ocurran se calcula de la siguiente manera: Entonces, la probabilidad de que A y B ocurran es igual a la probabilidad de A veces la probabilidad de B dada la ocurrencia de A. Aquí está la Fórmula aplicada al problema de calcular la probabilidad de que el punto toque un cierto nivel: P (tocar y terminar por encima del nivel del punto) P (tocar el nivel del punto) P Terminar por encima de un cierto nivel (o delta) es igual a la probabilidad de tocar la mancha que el nivel de veces la probabilidad de acabado de manchas por encima de un cierto nivel dado que ya ha tocado ese nivel. Ejemplo Digamos que queremos saber la probabilidad de que el EUR / USD toque 1,26 en las próximas dos semanas. Debido a que estamos interesados ​​en el acabado spot por encima de este nivel, miramos la opción de compra de EUR. Dada la actual posición y volatilidades, el delta de esta opción es 30. Por lo tanto, la opinión de los mercados es que las probabilidades de EUR / USD de terminar por encima de 1,26 en dos semanas son aproximadamente 30. Si asumimos que EUR / USD toca 1,26, Delta entonces se convertiría en 50. Por definición, una opción en el dinero tiene un delta de 50, y por lo tanto tiene una oportunidad de uno en dos de terminar en el dinero. Aquí está el cálculo usando la ecuación anterior: 0,3 P (tocando 1,26) 0,5 Esto significa que las probabilidades de EUR / USD tocando 1,26 en dos semanas equivale a 60 (0,3 / 0,5). La mejor estimación de los mercados es que el EUR / USD tiene 60 posibilidades de tocar 1,26 en dos semanas, dada la información de las opciones. Dado los precios de las opciones y los deltas correspondientes, este cálculo de la probabilidad se puede utilizar para obtener una idea general de las expectativas de los mercados de varios niveles spot. La regla general de esta metodología arroja que la probabilidad de que el punto toque cierto nivel es aproximadamente equivalente a dos veces el delta de una opción golpeada a ese nivel. Uso de gamma para predecir los entornos de comercio ¿Qué es Gamma Gamma representa el cambio en delta de un cambio dado en la tasa spot. En términos comerciales, los jugadores se convierten en gamma larga cuando compran pujas o llamadas estándar y gamma corto cuando los venden. Cuando los comentaristas hablan de que el mercado entero es gamma largo o corto, por lo general se refieren a los creadores de mercado en el mercado interbancario. Cómo los creadores de mercado ven Gamma Generalmente, los creadores de mercados de opciones buscan ser delta neutros, es decir, quieren cubrir sus carteras contra el movimiento en la tasa spot subyacente. La cantidad por la cual su delta, o ratio de cobertura. Cambios se conoce como gamma. Digamos que un comerciante es gamma largo, lo que significa que él o ella ha comprado algunas opciones de vainilla estándar. Supongamos que estas opciones son opciones USD / JPY. Si asumimos además que la posición delta de estas opciones es de 10 millones a USD / JPY 107, el comerciante tendrá que vender 10 millones de USD / JPY a 107 con el fin de estar completamente aislado contra el movimiento spot. Si el USD / JPY se eleva a 108, el comerciante tendrá que vender otros 10 millones, esta vez en 108, ya que la posición delta total se convierte en 20 millones. ¿Qué pasa si el USD / JPY se remonta a 107? La posición delta se remonta a 10 millones, como antes. Debido a que el comerciante es ahora de 20 millones de dólares, él o ella tendrá que comprar de nuevo 10 millones en 107. El efecto neto entonces es un beneficio de 100 pip, vendiendo un 108 y comprar en 107. En suma, cuando los comerciantes son de gama larga, Están continuamente comprando bajo y vendiendo alto, o viceversa, con el fin de cubrirse. Cuando el mercado al contado es muy volátil, los comerciantes ganan una gran cantidad de beneficios a través de su actividad de cobertura. Pero estos beneficios no son gratuitos, ya que hay una prima para poseer las opciones. En teoría, la cantidad que usted hace de cobertura delta debe compensar exactamente la prima. Si esto es cierto en la práctica depende de la volatilidad real de la tasa spot. Lo contrario es cierto cuando un comerciante ha vendido opciones. Cuando el gamma corto, para cubrir, el comerciante debe comprar continuamente alto y vender bajo - así él o ella pierde el dinero en las cubiertas, en teoría la misma cantidad exacta ganada en prima de las opciones con las ventas. ¿Por qué es gamma importante para los comerciantes de punto? Pero ¿qué relevancia tiene todo esto para los comerciantes de puntos regulares La respuesta es que el movimiento de puntos es cada vez más impulsado por lo que sucede en el mercado de opciones. Cuando el mercado es largo gamma, los creadores de mercado en su conjunto estará comprando punto cuando cae y vendiendo spot cuando el tipo de cambio sube. Este comportamiento generalmente puede mantener la tasa spot en un rango relativamente estrecho. Cuando el mercado es gamma corto, sin embargo, la tarifa al contado puede ser propensa a los oscilaciones anchos pues los jugadores o están continuamente vendiendo cuando los precios caen, o comprando cuando los precios suben. Un mercado de gamma corto exacerbará el movimiento de precios a través de su actividad de cobertura. Así: Cuando los creadores de mercado son de gama larga, el spot generalmente se negocia en un rango más estrecho. Cuando los creadores de mercado son de gama corta, el punto puede ser propenso a grandes oscilaciones. Uso de las reversiones de riesgo para juzgar el posicionamiento en el mercado ¿Qué son las reversiones de riesgo Las reversiones de riesgo son una representación de las expectativas de los mercados en la dirección del tipo de cambio. Filtrado adecuadamente, las reversiones de riesgo pueden generar señales de sobrecompra rentables y sobrevendidas. Una reversión de riesgo consiste en un par de opciones, una llamada y una put, en la misma moneda, con la misma expiración (un mes) y sensibilidad a la tasa spot subyacente. Las reversiones de riesgo se cotizan en términos de la diferencia en la volatilidad entre las dos opciones. Mientras que en teoría estas opciones deben tener la misma volatilidad implícita, en la práctica a menudo difieren en el mercado. Un número positivo indica que las llamadas se prefieren a put y que el mercado está esperando un movimiento para arriba en la moneda subyacente. Del mismo modo, un número negativo indica que las put son preferidas a las llamadas y que el mercado espera un movimiento hacia abajo en la divisa subyacente. Las reversiones de riesgo pueden ser vistas como tener una función de sondeo de mercado. Un número positivo de reversión de riesgo implica que más participantes del mercado están votando por una subida de la moneda que por una caída. Por lo tanto, las inversiones de riesgo se pueden utilizar como un sustituto de las posiciones de medición en el mercado de divisas. ¿Cómo se pueden utilizar las reversiones de riesgo para predecir el movimiento de divisas al contado? Aunque las señales generadas por un sistema de inversión de riesgo no son completamente exactas, pueden especificar cuándo el mercado es alcista o bajista. Las inversiones de riesgo transmiten la mayor cantidad de información cuando se encuentran en valores relativamente extremos. Estos valores extremos se definen comúnmente como una desviación estándar más allá de los promedios de los valores positivos y negativos. Por lo tanto, estamos considerando valores de una desviación estándar por debajo de la media de las cifras negativas de inversión de riesgo, y los valores de una desviación estándar por encima de la media de las cifras positivas de inversión de riesgo. Cuando las reversiones de riesgo están en estos valores extremos, emiten señales contrarias cuando todo el mercado está posicionado para un aumento en una moneda dada, hace que sea mucho más difícil para la divisa reaccionar, y que mucho más fácil para que caiga en negativo Noticias o eventos. Un gran número positivo de reversión de riesgo implica una situación de sobrecompra, mientras que un gran número negativo de inversión de riesgo implica una situación de sobreventa. Las señales de compra o venta producidas por las reversiones de riesgo no son perfectas, pero pueden transmitir información adicional utilizada para tomar decisiones comerciales. Resumen Hay muchas herramientas utilizadas por los comerciantes de opciones experimentadas que también pueden ser útiles para el comercio spot FX. La volatilidad puede utilizarse para pronosticar la actividad del mercado en el componente de efectivo mediante la comparación de las volatilidades implícitas a corto plazo frente a las volatilidades implícitas a más largo plazo. Delta puede ayudar a estimar la probabilidad de que la tasa spot llegue a un cierto nivel. Y el gamma puede predecir si el punto negociará en un rango más apretado si es vulnerable a oscilaciones más anchas. Las reversiones de riesgo son una representación de las expectativas de los mercados sobre la dirección del tipo de cambio. Si se filtran adecuadamente, pueden usarse reversiones de riesgo para medir el sentimiento del mercado y determinar las condiciones de sobrecompra y sobreventa.

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